A pochi giorni dalle elezioni presidenziali dello scorso anno in Argentina, la candidatura di Javier Milei ha attirato grande attenzione per la sua immagine eccentrica, le idee non convenzionali e l'assenza di esperienza governativa.
Un anno dopo l'inizio del suo mandato, Milei sembra aver ribaltato molte aspettative. Dopo aver ereditato un'economia sull'orlo dell'iperinflazione, ha ridotto il tasso mensile di inflazione dal 26% del dicembre 2023 al 2,7% dell'ottobre 2024. Il peso argentino, che lo stesso Milei aveva paragonato a “escrementi” l'anno scorso, ha registrato un rafforzamento significativo rispetto al dollaro sul mercato nero negli ultimi sei mesi. Nel frattempo, i prezzi dei titoli di stato argentini, a lungo in difficoltà, sono triplicati dall’inizio del suo mandato.
Gli analisti politici inizialmente avevano previsto che l’ex commentatore televisivo avrebbe incontrato difficoltà nell’attuare il suo programma. Le sue idee erano considerate troppo radicali, il suo carattere troppo irascibile e la sua coalizione, La Libertad Avanza, troppo inesperta.
Nonostante ciò, Milei ha utilizzato i poteri esecutivi per aggirare la mancanza di una maggioranza in Congresso, adottando centinaia di misure di deregolamentazione e mettendo l'opposizione in difficoltà. Ha inoltre ridotto la spesa pubblica, raggiungendo un surplus fiscale primario ogni mese di quest'anno — un risultato che non si vedeva da oltre un decennio — senza innescare le proteste diffuse previste dai suoi oppositori.
Javier Milei: Tra Successi e Sfide nell'Economia Argentina
Javier Milei, presidente argentino, ha stretto rapporti significativi con figure influenti come il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump e il CEO di Tesla Elon Musk. La sua visione di uno stato minimo ha attirato l'attenzione di gestori di hedge fund e dirigenti di private equity.
Secondo i sondaggi, Milei ha mantenuto il sostegno di metà della popolazione argentina, nonostante le previsioni di catastrofe economica e sociale non si siano concretizzate. Questo dato è particolarmente significativo dato che il presidente ha implementato il più grande programma di austerità nella storia del paese.
Stabilizzazione Economica e Prospettive Future
Milei è riuscito a stabilizzare un’economia notoriamente instabile, che era caduta nella peggiore crisi degli ultimi vent’anni dopo che il precedente governo aveva stampato miliardi di pesos per finanziare la spesa pubblica. Tuttavia, la situazione economica dell'Argentina rimane critica.
Secondo JPMorgan, l'economia si sta lentamente riprendendo dalla recessione iniziata l'anno scorso, ma si prevede che il PIL sarà del 3% inferiore rispetto al 2023. Anche con una crescita prevista del 5,2% nel 2025, il PIL pro capite tornerebbe solo ai livelli del 2021, periodo immediatamente successivo alla pandemia.
Le difficoltà economiche hanno avuto un impatto significativo sugli argentini. I redditi e le industrie sono ancora depressi, e il tenore di vita ha subito un calo significativo nell'ultimo decennio, accelerato nei primi mesi della presidenza di Milei. La percentuale della popolazione in condizioni di povertà è salita al 53% nella prima metà del 2024, con un aumento di 11 punti percentuali rispetto all'anno precedente, secondo l’agenzia statistica nazionale.
Le Politiche Economiche di Milei
Tra le priorità di Milei c’è stata la lotta all’inflazione. La sua strategia principale è stata una drastica riduzione della spesa pubblica, che è passata dal 44% al 32% del PIL. I maggiori risparmi sono stati ottenuti dai tagli a pensioni, opere pubbliche, salari del settore pubblico, sussidi per l’energia e i trasporti, e programmi sociali.
Parallelamente, il ministro dell’Economia Luis Caputo ha adottato una strategia finanziaria complessa per limitare l’emissione di denaro da parte della banca centrale. Dopo una grande svalutazione iniziale del peso nel dicembre scorso, il governo ha mantenuto il tasso di cambio ufficiale stabile, con svalutazioni di appena il 2% al mese.
Un'importante misura è stata l’introduzione di un’amnistia fiscale che ha incentivato gli argentini a depositare dollari nascosti in casa o all'estero nel sistema finanziario nazionale. Questo ha ridotto la domanda di dollari sul mercato nero e alleviato la pressione sul tasso di cambio.
La Stabilità Economica e le Sfide per il Futuro dell’Argentina
L’amministrazione di Javier Milei ha portato un senso di stabilità economica per molti argentini, ma permangono sfide significative. Sebbene settori come il commercio al dettaglio, la manifattura e le costruzioni abbiano mostrato una lieve ripresa rispetto alla contrazione registrata all’inizio del 2024, il tasso di disoccupazione è salito al 7,6% nel secondo trimestre del 2024, con un aumento di 1,4 punti percentuali rispetto all’anno precedente.
Le imprese manifatturiere, in particolare, continuano a segnalare difficoltà nel competere con le importazioni a seguito dell’apertura del mercato argentino. Ad esempio, molte aziende hanno ridotto il personale per far fronte a costi elevati e a una maggiore concorrenza internazionale, complicata da un mercato del lavoro rigido e una pressione fiscale significativa.
Impatto sui Salari e Settori in Crescita
Durante i primi mesi della presidenza di Milei, i salari medi nel settore privato formale sono scesi dell’11% in termini reali rispetto a novembre 2023, toccando il livello più basso degli ultimi vent’anni. Sebbene successivamente abbiano recuperato, risultano ancora inferiori del 2% rispetto al periodo precedente alla presidenza. Nel settore pubblico, che rappresenta un quinto dell’occupazione nazionale, i salari sono diminuiti del 17,5%.
Nonostante queste difficoltà, alcuni settori stanno mostrando segnali di crescita significativa. Le esportazioni agricole, minerarie ed energetiche sono aumentate nel 2024 grazie alla fine di una grave siccità e agli investimenti di anni precedenti in progetti come Vaca Muerta, uno dei maggiori giacimenti di shale al mondo. Questi settori, insieme ai servizi tecnologici, vengono considerati motori di crescita futura, anche se al momento rappresentano solo il 14% dell’occupazione totale.
Le Politiche di Milei e il Futuro Economico
Dal punto di vista politico, Milei è riuscito a realizzare gran parte delle sue priorità nonostante la sua coalizione avesse meno del 15% dei seggi in entrambe le camere del Congresso, una minoranza senza precedenti nella storia moderna argentina. Attraverso decreti d’emergenza, veti e negoziati con i 23 governatori provinciali, ha spinto le sue riforme, riducendo i finanziamenti alle province e sfruttando un collegamento diretto con gli elettori grazie ai social media.
Queste strategie hanno consentito a Milei di portare avanti il suo programma di riduzione dello stato e di ristrutturazione economica, affrontando problemi strutturali che l’Argentina ha accumulato nel corso degli anni.
Un Approccio Pragmatico alle Promesse Elettorali
Javier Milei continua a distinguersi come un presidente non convenzionale. Le sue apparizioni pubbliche alternano esibizioni in giacca di pelle con interpretazioni rock a conferenze su teorie economiche di nicchia. I suoi comizi sono spesso caratterizzati da slogan contro i media e altri "nemici degli argentini onesti".
Le figure chiave del suo governo includono sua sorella Karina, capo di gabinetto, e Santiago Caputo, un consulente senza incarico ufficiale ma con un'influenza significativa su politiche e staff. Tuttavia, la sua relazione con la vicepresidente Victoria Villarruel è tesa, con Milei che recentemente ha dichiarato che non ha alcun peso decisionale. Dall'inizio del mandato, più di 30 alti funzionari, tra cui quattro ministri, sono stati rimossi dal loro incarico.
Nonostante il suo stile radicale, Milei ha dimostrato pragmatismo su alcune questioni fondamentali. Ha abbandonato la promessa elettorale di dollarizzare l'economia e di eliminare la banca centrale. Inoltre, ha formato un'alleanza strategica con l’ex presidente conservatore Mauricio Macri, nominando ex membri del governo Macri a capo di tre dei suoi otto ministeri.
Il presidente ha anche moderato la sua retorica nei confronti della Cina, il secondo partner commerciale dell'Argentina dopo il Brasile e un creditore cruciale. Al vertice del G20 di novembre, il presidente cinese Xi Jinping ha elogiato Milei per il suo “impegno verso la ripresa economica”.
L’Opposizione e il Passato Peronista
L’opposizione argentina appare frammentata. Le coalizioni centriste non riescono a trovare un accordo sulle politiche di Milei da sostenere, mentre il movimento peronista fatica a proporre un messaggio chiaro contro l’austerità. La leader peronista Cristina Fernández de Kirchner, ex presidente condannata per corruzione, ha criticato le politiche di Milei, definendole un ritorno a un’economia basata sull’esportazione di materie prime.
Dal 2003 al 2023, i governi peronisti hanno quasi raddoppiato le dimensioni del settore pubblico argentino, aumentando la spesa sociale e finanziandola con deficit. Questa politica ha inizialmente ridotto i tassi di povertà, ma l’inflazione crescente ha gradualmente eroso i salari.
La Reazione dei Sindacati
Sebbene i potenti sindacati argentini abbiano organizzato alcuni scioperi contro le politiche di Milei, questi sono stati brevi e con una partecipazione limitata. Alcuni leader sindacali riconoscono che la società attribuisce anche ai sindacati parte della responsabilità per la crisi economica, portando molti argentini a sostenere nuove politiche come soluzione ai problemi strutturali del paese.
Tra Stabilità e le Sfide della Crescita Economica
Javier Milei ha superato le aspettative nel suo primo anno di presidenza e ora punta ancora più in alto. In un evento aziendale tenutosi a novembre, ha dichiarato: “La recessione è finita, da ora in poi sarà tutto crescita. Da ora in poi saranno solo buone notizie.”
Questa strategia comporta rischi significativi. Sebbene gli argentini abbiano beneficiato di una riduzione dell’inflazione, persistono dubbi su quanto a lungo possano tollerare condizioni economiche difficili se non si verificano miglioramenti sostanziali. Questioni come la disoccupazione, la povertà e i bassi salari rappresentano potenziali minacce per la sostenibilità del consenso politico attuale.
Le Sfide Strutturali
Per trasformare la stabilità economica in crescita sostenibile, Milei deve affrontare sfide strutturali complesse. Una delle principali è la rimozione dei rigidi controlli sui capitali e sulla valuta, che attualmente fissano il tasso di cambio ufficiale e limitano la possibilità per aziende e individui di trasferire denaro fuori dal paese.
Secondo esperti del settore, eliminare questi controlli è una condizione necessaria per attirare significativi investimenti stranieri. Tuttavia, Milei sostiene che non può rischiare di liberalizzare il peso senza una solida riserva di valuta forte nella banca centrale, necessaria per calmare i mercati ed evitare un’inflazione incontrollata. Le riserve di valuta ereditate dalla precedente amministrazione erano pressoché inesistenti, e la loro ricostituzione rimane una sfida.
Un possibile accordo con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) avrebbe potuto offrire una soluzione, ma il fondo è stato riluttante ad aumentare la sua esposizione verso il suo più grande debitore. Nonostante ciò, il ministro delle Finanze Luis Caputo ha annunciato che i controlli sui cambi verranno eliminati “senza dubbio” l’anno prossimo, probabilmente dopo le elezioni di metà mandato previste per la fine del 2025.
Prospettive per gli Investitori
Nonostante le incertezze, gli investitori si mostrano ottimisti. Il rischio paese dell’Argentina, misurato come il premio richiesto dagli investitori rispetto ai titoli di stato statunitensi, è sceso da oltre 2.000 a circa 750 punti base dall'inizio del mandato di Milei, grazie alle crescenti aspettative che il paese riuscirà a rispettare i pagamenti del debito del 2025.
Tuttavia, gli analisti avvertono che l’Argentina ha visto numerosi piani di stabilizzazione riusciti inizialmente, ma che poi sono falliti. Milei dovrà ottenere successi simultanei in termini di crescita, aumento delle riserve e controllo dell’inflazione per spezzare il ciclo di crisi economiche che caratterizza il paese.
Conclusione
Sebbene i progressi di Milei siano evidenti, dichiarare la fine della crisi economica in Argentina potrebbe essere prematuro. Solo il tempo dirà se le sue politiche riusciranno a garantire una crescita sostenibile e a trasformare profondamente l'economia del paese.
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